2023-08-14 15:20:58 来源:中访网
“台柱子”仍处在痛苦的坚守中……
7月20日,广发基金公布的二季报显示,旗下顶流明星基金经理刘格菘所管理的六只基金,完美地与上半年的AI大牛行情擦身而过。
(相关资料图)
在重仓配置光伏、电池、半导体的同时,还加大国产自主可控制造业个股的布局。
在刘格菘看来,制造业是带动我国经济发展的核心行业,其中技术升级持续、已形成行业内产品力壁垒、需求短中长期态势都较明确的细分行业有显著的投资价值。
但他的看法并没有获得市场“认可”。
二季报显示,刘格菘二季度末管理规模跌破500亿。不仅如此,他在管基金规模二季度单季下滑了65.48亿。
作为拿过冠、亚、季军大满贯一般成就的基金经理刘格菘,今年以来像是“魔法失灵”了一般,所管理的产品在同类排名倒数。
而且,刘格菘管理的6只基金持仓几乎相同,不仅在晶澳科技大涨七倍后果断杀入,至今亏损。还让他在国联股份这只股票遭遇黑天鹅后,所管理基金无一幸免。
目前,这位明星基金经理管理规模已经连续几个季度缩水,累计缩水市值约223亿元。
在管基金同类倒数
这已经是刘格菘所管理的基金规模已经连续5个季度出现下滑了。
据Wind统计,2022年6月-2023年6月,这位基金经理的管理规模单季度变化分别为684.72亿元、589.03亿元、564.82亿元、526.49亿元、461.01亿元。
作为广发基金曾经的明星基金经理“台柱子”——刘格菘2019年通过重仓科技股,一举成为业界顶流;他当时管理的三只基金,包揽了当年权益类基金的冠军、亚军、季军,创造了行业纪录;高峰时期,其管理规模一度超过840亿元。
然而,近两年刘格菘的业绩突然大变脸,所管理的基金也从行业头牌,变成了“吊车尾”。
2020年1月22日和2021年8月26日,刘格菘分别开始管理“广发科技先锋”“广发行业严选三年持有A”两只基金。
目前,这两只基金在行业排名中已然倒数,分别排在同类基金中的第844位、2071位,这两只基金的同类基金分别共有894只、2210只。
从回报率来看,刘格菘在广发行业严选三年持有A基金的任职回报是-43.33%,任职年化回报为25.26%。广发科技先锋基金的任职回报是-11.53%、-3.40%。
很难想象这样的业绩是曾经包揽了冠、亚、季军基金经理所操作出来的。
(数据来源:东方财富)
从持仓操作来看,2020年1月至2021年10月底,晶澳科技股价涨幅超过700%;而在2021年年底,广发旗下多只基金,大举加仓新能源基金,并持有至今。
刘格菘在大涨7倍后买入这只股票,这种“追涨”的操作并没有见效。2021年11月1日至今,晶澳科技跌幅约为20%。
不仅如此,刘格菘近三年业绩表现远远低于沪深300指数。
据东方财富统计,刘格菘(A规模加权)年初至今亏损21.25%、刘格菘(B等权重)年初至今亏损20.99%,同期沪深300指数涨幅为3.06%。
同样,如下表所示,近三年刘格菘的这两项数据表现均明显弱于沪深300指数,跌幅均超过沪深300指数一倍以上。
(数据来源:东方财富)
目前,他的前十大重仓股分别为晶澳科技、亿纬锂能、阳光电源、圣邦股份、隆基绿能、赛力斯、天合光能、福莱特、荣盛石化、北方华创,分别占股票投资市值的比例如下表。
值得注意的是,从季度涨跌幅来看,只有晶澳科技、阳光能源、福莱特、北方华创取得涨幅。而跌幅最大的两只股票是圣邦股份、隆基绿能,分别下跌31.02%、28.08%。
通过观察刘格菘的持仓情况,《产业资本》发现,他所管理的六只基金,高度同质化。
目前,刘格菘管理着“广发行业严选三年持有期混合A”“广发双擎升级混合A”“广发创新升级混合”“广发科技先锋混合”“广发多元新兴股票”“广发小盘LOF”六只基金。
而从持仓情况来看,重仓股基本都是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、天合光能、圣邦股份等几只股票。
“散户式”操盘?
这样的操作方式,在遭遇极端情况时,难免会全盘皆“输”。
资料显示,今年一季度末,刘格菘旗下6只基金重仓持有国联股份,合计持股4264.57万股,持股比例占国联股份流通股8.55%,持股市值35.38亿元。
到了二季度末,只有广发小盘成长混合基金(LOF)A和广发创新升级灵活配置混合基金持有国联股份,持股数分别为1261万股和805万股,分别较一季度增加了314万股和140万股。
考虑到国联股份2022年10转4.5股派2.27元,因此广发小盘成长实际持有股份应该为1373万股,这意味着该基金也做了一定减仓。
同理,广发创新升级在送股后股份总数应为965万股,也减持了160万股。
造成亏损的原因则或是国联股份遭遇年报问询。
4月27日22点19分,国联股份深夜发表了2022年年度报告,与年报一起发出的还有一份《关于2022年度财务报表出具带强调事项段的无保留意见审计报告的专项说明》。
正是这份“带强调事项段的无保留意见审计报告”,使得监管机构火速问询关注,28日0点10分,来自上交所的问询函如约而至,距离国联股份年报披露仅过去111分钟。
而市场似乎早有风声,4月25日,也就是国联股份披露年报之前,该股便出现了跌停,当日股价以45.87元/股开盘,以42.03元/股收盘。此后,公司股价屡屡下挫。
从第二季度股价表现来看,国联股份大跌三成。据东方财富数据统计,3月1日至6月30日,这只股票从55.56元/股,大跌至36.93元/股,跌幅高达33.53%。其中最低时,股价曾下探至30.76%。
同样,回顾刘格菘操作康泰生物的过程,他也很难把握住盈利。
据东方财富统计,2019年第三季度以来,刘格菘管理的基金逐渐“杀入”康泰生物中。2019年7月1日到2020年8月最高时盈利能够高达355.86%。
然而,刘格菘非但没有减仓,反而逐步加仓。
2019年第三季度,广发小盘成长是康泰生物第五大流通股股东,持股435.83万股;广发创新升级灵活配置是康泰生物的第八大流通股股东,持股312万股。两只基金合计持股比例占公司总股本的2.85%。
而到了2021年,经过一系列加仓,广发科技先锋混合、广发双擎升级混合、广发小盘成长、广发创新升级已经分别位列第四至第七大流通股股东,合计持股占总股本的比例已达8.29%。
数据显示,2020年三季度康泰生物股价创下155元(前复权)的历史新高,此后的三个季度中,股价维持在70~134元间反复震荡。
到了2021年三季度尝试冲击百元大关未果,留下了98.65元的近两年高点,此后股价一路下滑至今年8月11日28.48元的收盘价,不及近两年高点的三分之一,股价妥妥的被“膝斩”。
《产业资本》对比刘格菘在康泰生物的持股变化发现,历史新高未落袋为安,反而是逆势加仓,颇像散户投资风格——越跌越买,只到补仓补不动时就割肉。
在股价30~40元区间的2022年第三季度,跌去信心的刘格菘,开始了大规模减仓康泰生物。
数据显示,2022年二季度广发科技先锋混合持股1754万股,从当年三季度开始该基金连续减仓,到了今年一季度持股数仅为1404万股,累计减持350万股。
同期的2022年9月~2023年1月31日,康泰生物跌幅约30%。与刘格菘建仓时的越跌越买,形成了鲜明反差——越跌越割。
事实上,不仅刘格菘一人吃瘪,2022年广发基金旗下所有基金市值亏损高达815亿元。
这相当于亏掉了一家TCL科技、晶盛机电、东方雨虹规模类似的公司。815亿市值在A股能排到前200位。
不过,如此高额的市值亏损,并不影响广发基金“躺着赚钱”,其收取的管理费仍排名全行业第二,2022年,广发基金收取的管理费高达73.57亿元。
实际上,基金公司赚钱的前提,并不是保证基民赚钱,而是靠规模赚管理费。
例如,在打造出“明星”基金经理后,只要基金公司大规模发产品,管理费就稳赚不赔。
数据显示,2020年-2022年,广发基金分别发行了42只、66只和37只基金,发行规模分别达到1298.06亿元、2108.26亿元和605.12亿元。
不巧的是,这位”台柱子“的明星基金经理,比较喜欢“追涨杀跌”的散户风格,后续刘格菘还会如何操作?更加值得关注。
内容来源: 新财观
文/王楠
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